CME-1 ونمو: طريق إلى السوق الموازية السعودية

هل يتيح لك CME-1 الاستثمار في نمو؟

نعم، بوصفه طريقاً من عدة طرق. فقائمة المصطلحات المستخدمة في لوائح هيئة السوق المالية وقواعدها، المعدلة آخر مرة بموجب القرار 1-26-2026 بتاريخ 2 مارس 2026، تعرّف «مستثمر مؤهل في السوق الموازية». ويشمل البند 8 منه «أشخاص طبيعيون يجوز لهم فتح حساب استثماري في المملكة وحساب لدى مركز الإيداع، ويستوفون أي من المعايير الآتية»، وهي خمسة معايير. والمعيار (د) هو: «أن يكون حاصلاً على الشهادة العامة للتعامل في الأوراق المالية المعتمدة من قبل الهيئة» (قائمة المصطلحات لدى الهيئة، مارس 2026). والنسخة الإنجليزية من قائمة المصطلحات ترجمة، والنص العربي هو النص الرسمي.

لا تذكر قائمة المصطلحات «CME-1» في أي موضع. ومصدر الربط هو الأكاديمية المالية، إذ تذكر صفحتا CME-1A و1B لديها أن شهادة CME 1 تؤهل حاملها للاستثمار في السوق الموازية (نمو) (صفحة CME-1A لدى الأكاديمية؛ صفحة CME-1B لدى الأكاديمية). وCME-1 هو المؤهل العام في اختبارات السوق المالية السعودية، التي تتولاها الأكاديمية من البداية إلى النهاية (الأسئلة الشائعة لدى الأكاديمية)، ويعتمد اختبار الجزء (A) على منهج معهد CISI (المعهد المعتمد للأوراق المالية والاستثمار) وكتابه الدراسي.

تنص قائمة المصطلحات على أن التعريف يُقصد به ما ورد في الباب 8 من قواعد طرح الأوراق المالية والالتزامات المستمرة، وفي المادتين 48 و49 من لائحة صناديق الاستثمار، وفي المادة 46 من لائحة صناديق الاستثمار العقاري. وتقصر مواد الصناديق هذه طرح صناديق المؤشرات المتداولة والصناديق المغلقة المتداولة وصناديق الاستثمار العقارية المتداولة في السوق الموازية على المستثمرين المؤهلين في السوق الموازية (لائحة صناديق الاستثمار؛ لائحة صناديق الاستثمار العقاري). فعلى سبيل المثال، قصرت موافقة الهيئة على طرح في نمو بتاريخ 30 يونيو 2026 الطرحَ على «فئات المستثمرين المؤهلين» المحددة في قائمة المصطلحات (إعلان الهيئة، 30 يونيو 2026).

تحتاج إلى الاختبارين كليهما

تذكر صفحات الأكاديمية المالية أن اجتياز CME-1A وCME-1B كليهما متطلب أساسي للحصول على شهادة CME 1 (صفحة CME-1B لدى الأكاديمية). والشكل والرسوم والفصول لكل اختبار موضحة في صفحة CME-1، وخطوات الحجز في صفحة الحجز.

غير منشور: لا يذكر أي نص رسمي ما إذا كان اجتياز CME-1A وحده يُحتسب، سواء بموجب المعيار (د) أو بوصفه شهادة معتمدة دولياً بموجب المعيار (هـ)، ولا ما إذا كان اختبار CME-1 السابق لعام 2023 يستوفي المعيار (د). ولأن الشهادة تتطلب الاختبارين، يُستبعد أن يستوفي اختبار واحد وحده المعيار (د). وإذا كانت حالتك تتوقف على ذلك، فاسأل الهيئة.

الطرق الأخرى للاستثمار في نمو

هذه هي الطرق المتاحة للأشخاص الطبيعيين في قائمة المصطلحات، ويكفي استيفاء أي منها (قائمة المصطلحات لدى الهيئة، مارس 2026).

ما الذي تغيّر في نوفمبر 2025

في 26 نوفمبر 2025 وسّعت هيئة السوق المالية قاعدة المستثمرين في نمو، بأثر فوري (إعلان الهيئة، 26 نوفمبر 2025):

• أصبح «مستثمر مؤهل في السوق الموازية» مصطلحاً مستقلاً للفئات المسموح لها بالاستثمار في تلك السوق.
• أصبح شرط التداول 20 مليون ريال خلال آخر 12 شهراً، بدلاً من عشر صفقات على الأقل في كل ربع سنة بمجموع 40 مليون ريال.
• أصبح أعضاء مجالس الإدارة واللجان الحاليون والسابقون في الشركات المدرجة في نمو مؤهلين.
• أصبح حاملو درجة البكالوريوس في المالية أو الاستثمار أو المحاسبة مؤهلين.
• يبقى حاملو درجة الماجستير، أو الشهادات المهنية مثل زمالة الهيئة السعودية للمراجعين والمحاسبين (SOCPA)، مؤهلين.

غير منشور: لا ترد طرق الدرجات العلمية ضمن معايير البند 8 في النسخة الإنجليزية من قائمة المصطلحات، ولا توضح أي صفحة تم الرجوع إليها لدى الهيئة كيفية تطبيقها.

صفة العميل المؤهل والمستثمر المتخصص

ترد الشهادة أيضاً في تعريفين آخرين لا تُحتسب فيهما إلا مع الدخل. فالعميل المؤهل (البند A(5)) هو من يحمل الشهادة ولا يقل دخله السنوي عن 600,000 ريال في السنتين الماضيتين. ويستوفي المستثمرون المتخصصون (البند 5) الشرط نفسه في آخر سنتين (قائمة المصطلحات لدى الهيئة، مارس 2026).

أسماء الشهادة

تُعرف هذه الشهادة بعدة أسماء، لذا تختلط في نتائج البحث:

الصفحات الرسمية متعارضة: تذكر قائمة المصطلحات لدى الهيئة «الشهادة العامة للتعامل في الأوراق المالية» ولا تذكر «CME-1» أبداً، وتسميها الأكاديمية المالية شهادة CME 1، وتذكر صفحات الأكاديمية الخاصة بالاختبار القديم «General Certificate for Dealing in Securities». ويتبع هذا الدليل الأكاديمية، لأن صفحاتها تربط معيار قائمة المصطلحات باختبار CME-1. أما ما إذا كانت الشهادة القديمة تُحتسب أيضاً فغير منشور.