CME-5 (5A و5B) من اختبارات السوق المالية السعودية: تمويل الشركات

ما هو CME-5

CME-5 هو مؤهل تمويل الشركات في اختبارات السوق المالية السعودية، وهي الاختبارات التأهيلية التي تشترطها هيئة السوق المالية قبل تسجيل أي شخص بصفة متخصص تمويل الشركات. وتتولى الأكاديمية المالية الاختبارات من البداية إلى النهاية (الأسئلة الشائعة لدى الأكاديمية)، ويعتمد اختبار الجزء (A) على منهج معهد CISI (المعهد المعتمد للأوراق المالية والاستثمار) وكتابه الدراسي. وتنص صفحات الأكاديمية على أن الحصول على الشهادة يتطلب اجتياز الاختبارين كليهما (صفحة CME-5B لدى الأكاديمية).

الأسماء الإنجليزية من إعلان الهيئة عن سلسلة الاختبارات، والأسماء العربية من دليل الهيئة باللغة العربية. واختبار CME-5A هو «الأسس الفنية لتمويل الشركات» لدى معهد CISI، وهو جزء من شهادة تمويل الشركات لديه. وكانت الهيئة قد اعتمدته قبل السلسلة الحالية، واستمر فيها (دليل الاختبارات التأهيلية لدى الهيئة).

من يحتاج إلى CME-5

تشترط هيئة السوق المالية اجتياز CME-5A و5B لمتخصصي تمويل الشركات (إعلان الهيئة، 7 نوفمبر 2022؛ صفحة اختبارات CME لدى الهيئة؛ دليل الاختبارات التأهيلية لدى الهيئة). وتطبّقهما صفحات الأكاديمية المالية على كل من سيُسجَّل بصفة متخصص تمويل الشركات (صفحة CME-5A لدى الأكاديمية). وللوظائف الأخرى: أي اختبار CME أحتاج.

لا يشترط أي من الاختبارين شهادة سابقة أو مؤهلاً أكاديمياً، فلا يلزم اجتياز CME-1 أولاً (صفحة CME-5A لدى الأكاديمية؛ صفحة CME-5B لدى الأكاديمية). ولا يزال بإمكان حاملي شهادات CME الصادرة قبل فبراير 2023 التسجيل (صفحة اختبارات CME لدى الهيئة).

في الواقع العملي: من يسجَّل لأكثر من وظيفة، كتمويل الشركات والمشورة معاً، يحتاج إلى اختبارات كل وظيفة. وفي ظل الاختبارات المعمول بها قبل فبراير 2023، لا تزال صفحة الأكاديمية المالية عن اختبار CME-1 القديم تذكر إعفاءً من الجزء 2 لحاملي الجزء 1 مع CFA (المستوى الأول) ممن كانوا يسجلون في CME-4 أو CME-5، ما يشير إلى أن المسجلين في تمويل الشركات في السلسلة القديمة كانوا يؤدون أيضاً اختبار CME-1 القديم. تحقق من ذلك مع مسؤول المطابقة والالتزام في شركتك.

الشكل ودرجة النجاح والرسوم

يتكون CME-5A من 50 سؤالاً في ساعة واحدة، وCME-5B من 25 سؤالاً في 30 دقيقة، ودرجتا النجاح 35 (70%) و17 (68%)، والرسوم 1,950 ريال و1,700 ريال.

تبلغ تكلفة المحاولة الأولى للاختبارين 3,650 ريال. ولا يمكن استرداد الرسوم عبر منصة صندوق تنمية الموارد البشرية (هدف) إلا بعد اجتياز الاختبارين كليهما، ويُقدَّم الطلب بالفاتورة الضريبية لا بالفاتورة الأولية (الأسئلة الشائعة لدى الأكاديمية). وخطوات الحجز موضحة في صفحة الحجز.

غير منشور: تذكر صفحات الاختبارات لدى الأكاديمية المالية درجات النجاح بالدرجات الخام دون عدد الأسئلة، والأعداد الواردة أعلاه مأخوذة من مواصفات الاختبار في الكتاب الدراسي لكل اختبار. والاختباران كلاهما من نوع الاختيار من متعدد بأربعة خيارات، كما في تمارين الكتابين. ولم يُنشر أي تاريخ لانتهاء الصلاحية، ولا أي متطلب للتعليم المستمر، ولا أي مهلة لاجتياز الاختبار الثاني (سياسة الاختبارات لدى الأكاديمية، قواعد CISI).

الصفحات الرسمية متعارضة: جدول الرسوم في دليل الاختبارات التأهيلية لدى الهيئة أقدم من صفحات الاختبارات لدى الأكاديمية المالية. والمعتمد هو صفحات الأكاديمية.

الفصول وأوزانها

تحدد مواصفات الاختبار في كل كتاب دراسي عدد الأسئلة من كل فصل، وتعرض صفحات الاختبارات لدى الأكاديمية المالية (5A؛ 5B) التوزيع نفسه بالنسب المئوية. وقد يتغير عدد أسئلة الفصل بما يصل إلى سؤالين من اختبار إلى آخر. وأسماء الفصول هي الأسماء الواردة في الكتب الدراسية نفسها.

اختبار 5A دولي وكمي: تشكّل القوائم المالية والتدفق النقدي الحر وهيكل رأس المال والتقييم معظمه. أما 5B فيتناول أربع مجموعات من قواعد الهيئة ولوائحها.

نسخ الأنظمة التي يقيسها CME-5B

لا تنشر الأكاديمية المالية أي قاعدة تحدد نسخة اللائحة التي تدخل في الاختبار (سياسة الاختبارات لدى الأكاديمية، قواعد CISI). وتحمل أحدث نصوص هيئة السوق المالية هذه التعديلات على أغلفتها:

يصف الكتاب الدراسي لاختبار 5B، الذي صدر لأول مرة في أكتوبر 2022، قواعد الطرح بأنها عُدّلت آخر مرة في سبتمبر 2021، والقواعد المنظمة للمنشآت ذات الأغراض الخاصة بأنها اعتُمدت في ديسمبر 2017 وبدأ العمل بها في 1 أبريل 2018، ولائحة الاندماج والاستحواذ بأنها عُدّلت آخر مرة في 2018. وقد عُدّلت قواعد الطرح وقواعد المنشآت ذات الأغراض الخاصة كلتاهما منذ ذلك الحين. لذا ادرس هذه الفصول من نصوص الهيئة الحالية إلى جانب الكتاب الدراسي. كما عدّلت الهيئة اللائحة التنفيذية لنظام الشركات الخاصة بشركات المساهمة المدرجة في 30 مارس 2026 (القرار 3-44-2026)، وهي ليست فصلاً مسمى في 5B. والتغييرات المؤرخة في صفحة ما الذي تغيّر.

غير منشور: ما الذي غيّره تعديل يناير 2026 على قواعد الطرح وتعديل سبتمبر 2025 على قواعد المنشآت ذات الأغراض الخاصة، إذ لا يرد أي منهما في إعلانات الهيئة التي راجعها هذا الدليل.

المادة التعليمية وإصداراتها

تتضمن كل صفحة اختبار لدى الأكاديمية المالية رابطاً لمادة تعليمية رسمية مجانية باللغتين العربية والإنجليزية. وبموجب سياسة الأكاديمية، فإن الانتقال إلى موعد تغطيه مادة أحدث يجعله اختباراً جديداً بالمادة الجديدة (سياسة الاختبارات لدى الأكاديمية، قواعد CISI)، لذا ادرس الإصدار المرتبط بموعد اختبارك المحجوز.

• CME-5A باللغة الإنجليزية: تربط الأكاديمية بالإصدار 16 من «الأسس الفنية لتمويل الشركات» لدى CISI (فبراير 2026، الكتاب الدراسي النسخة 16.1)، نسخة المنهج 21، للاختبارات من 11 أبريل 2026 إلى 10 أبريل 2027 (الكتاب الدراسي لدى الأكاديمية).
• CME-5B: تربط الأكاديمية بالإصدار 1، الكتاب الدراسي النسخة 1.10 (أغسطس 2026)، للاختبارات من 1 فبراير 2023 إلى 31 ديسمبر 2026 (الكتاب الدراسي لدى الأكاديمية).
• الأسئلة التدريبية: ينتهي كل كتاب دراسي بمجموعة من التمارين بحجم الاختبار الفعلي، 50 سؤالاً لاختبار 5A و25 سؤالاً لاختبار 5B. وتذكر الكتب الدراسية أن هذه الأسئلة للمراجعة، وأنها لا تطابق بالضرورة مستوى الاختبار.

غير منشور: موعد صدور الكتاب الدراسي التالي لاختبار 5B. فالكتاب الحالي يغطي الاختبارات حتى 31 ديسمبر 2026 فقط، وتنتهي فترة الإصدار الإنجليزي لاختبار 5A في 10 أبريل 2027، لذا تحقق من صفحة الأكاديمية قبل حجز موعد في 2027. ولم يُتحقق بعد من الإصدار العربي لاختبار 5A وفترته.

تتبع الأسئلة التدريبية والاختبارات التجريبية بوقت محدد على Opening Bell هذه الأشكال.